一个明确的信号已经出现：个贷不良这个万亿级市场，正迎来价值重估的关键时刻。香港战略资本对山哩数智科技的逆势入股，便是最有力的注脚。这标志着一股新的力量，正试图用全新的玩法，重新想象这个传统赛道的价值与未来。

政策持续松绑与市场呈现的价值洼地，构成了港资锁定这一赛道的两大支撑。政策方面，2023年

国家金融监督管理总局取消了境外机构投资资产管理公司（AMC）的总资产门槛，彻底扫清了制度障碍；广州“特资十条”出台后，跨境资本流动效率提升超过60%，政策配套日益完善。

市场基本面同样释放积极信号：2024年在银登中心挂网的债权规模已达1935.22亿元，而平均债权折扣率下探至4.8%的历史低点。这种“供给充足、价格见底”的局面，恰好与港资成熟的风险定价模型和收益预期相契合。山哩数智的股权变动，正是港资精准把握政策窗口与市场机遇的一次典型实践。

吸引港资的，远不止宏观利好，更在于山哩数智科技本身已构建起坚实的“技术护城河”。从其品牌由“山哩商业”升级为“山哩数智科技”便可窥见，这绝非简单更名，而是一场彻底的商业模式蜕变：它告别了传统粗放的资产搬运转手模式，转向以技术驱动全链条价值挖掘。

其自主研发的“E法通”SaaS平台是这一转型的核心引擎，该系统可在五分钟内解码万级数据，精准完成属地案源分配，为金融纠纷定制差异化方案，显著大幅提升协商成功率。此举让港资确信，行业已从“人力处置”的旧时代，跃迁至“技术赋能价值再生”的新周期，这与后者青睐高附加值产业的逻辑完美契合。

从更深层次看，港资布局个贷不良的核心诉求在于获取长期、稳定的生态价值回报，而山哩数智所搭建的S2B2C平台体系，恰好契合这一目标。该平台已完成对上游金融机构、中游AMC以及下游覆盖68%区域律所的资源整合，成为支撑行业高效运转的基础设施，其角色正如水、电、气之于社会经济运行。在这一生态中，资本收益不再依赖单笔交易的短期利润，而是来自平台流转带来的持续现金流与网络协同效应。

与此同时，平台推行“柔性化解”模式——如为失业人群提供还款宽限期、为创业者定制分期方案等，既响应了监管部门“多元化解债务纠纷”的导向，也降低了社会矛盾风险，为企业创造了更稳定的运营环境。这种可持续的发展特质，与港资的长线投资逻辑高度契合。

总体来看，港资加速进入个贷不良赛道并非盲目跟风，而是基于“政策红利+科技价值+生态潜力”三重维度作出的理性决策。随着2025年全国性个贷不良批量转让政策正式落地，预计将有更多港资沿此逻辑加大布局。

山哩数智的转型实践表明，个贷不良处置行业已告别过去“被动清收”的旧阶段，迈入“主动挖掘资产价值”的高质量发展周期。当港资成熟的风控经验与本土企业的科技能力深度融合，这个市场将逐渐走出野蛮生长，走向规范与价值并重的新阶段。